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IPO考核趋严再融资局限“瘦身” 上市公司融资“抽血”难了

来源:网络整理 作者:豫西南 人气:
摘要:新华社上海2月9日电nbsp;题:IPO考核趋严再融资局限“瘦身”上市公司融资“抽血”难了新华社记者桑彤、潘清春节后,新股刊行的速率有所减缓,较节前每周至少10家

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  新华社上海2月9日电  题:IPO考核趋严再融资局限“瘦身” 上市公司融资“抽血”难了

  新华社记者桑彤、潘清

  春节后,新股刊行的速率有所减缓,较节前每周至少10家乃至14家的新股刊行速率而言,本周仅有8家新股启动申购。业内说明以为,固然本周新股数目环比有所降落,可是IPO刊行速率的整体基调并未改变。当前,IPO常态化下禁锢趋严,再融资考核增强,停止太过融资将成为2017年禁锢政策的主基调。

  本年1月份,证监会考核了48家公司的首发申请,个中40家得到通过,7家被否,1家暂缓表决,通过率为83.33%。而2015年、2016年IPO考核的通过率别离为92.28%和91.21%。

  东方恒润投资总司理张耀东以为,最近IPO过会率低落,首要有两方面缘故起因:一是对合规性要求从严,是证监会逐渐回归禁锢为中心职能的浮现;二是对IPO企业一连红利的要求从严,是IPO从审批制向注册制过渡前证监会对投资者还必要做恰当性掩护的须要法子。

  与此同时,再融资市场也已受到禁锢层的亲近存眷。本年1月16日至20日,证监会刊行禁锢部共发出12家再融资申请的反馈意见。意见表现,禁锢部分对付企业再融资召募资金的须要性、召募资金的详细投向以及母子基金的局限是否公道等保持了高度存眷。

  定增融资局限也呈现了“瘦身”,2017年1月完成632亿元,较客岁同期大幅下滑45.08%。在鼎钧成本研发部认真人、高级合资人杨焕看来,对付再融资考核增强以及再融资局限的节制,首要是为了镌汰再融资的“抽血”。

  近几年来,相对付对IPO的高度存眷,再融资每每被市场忽略。统计表现,2016年上市公司再融资金额是IPO首发融资金额的10倍以上。

  上海一村投资打点有限公司总司理潘江透露,许多公司先小局限IPO,上市后再以定增情势再融资,估值较高、融资金额较大。

  在上市公司巨额再融资的同时,一些公司又将巨额资金用于购置理工业品等投资事项。统计表现,,2016年共计高出700家上市公司累计购置理工业品逾7000亿元,约占同年上市公司再融资金额的50%。仅客岁11月份,深沪两市至少有10家上市公司认购信任公司产物,涉及金额24.15亿元。

  部门上市公司花大量闲置资金购置理工业品后,却在二级市场通过定增来增补活动资金。稀有据表现,有11家在2016年购置理工业品的上市公司,涉及募资约293亿元。

  在市场人士看来,这类公司将大量的资金用于购置理工业品,一方面表白这些公司并不缺钱,另一方面也声名这些公司好逸恶劳。太过融资低落了召募资金的行使服从,乃至助推了市场资金的“脱实向虚”。

  同济大学财经研究所所长石建勋指出,上市公司募资量过大,接收现金量较多,大股东通过变现得到收入,低落了其继承做好实业的起劲性。

  “另外,定增和定增参加者的勾兑导致了市场盲目地加以追捧,扭曲了成本市场的公道订价机制,提供了上市公司和相干定增参加者好处运送和分派的机遇,对中小投资者形成不公正。”潘江指出。

  从近期定增市场泛起趋严的态势看,防备定增套利、停止太过融资、引导“脱虚向实”是2017年禁锢政策的主基调。

  申万宏源证券以为,2017年定增市场将连续当前从严禁锢的政策基调,克制高折价、废除逆向选择;严防炒壳,类型并购重组;严控配套募资用途和局限仍将是禁锢重点。

  对付新股刊行,杨焕判定,后续尺度也许会越发严酷,同时刊行速率也也许会加速,以便可以或许真正地办理新股“堰塞湖”,届时才气真正有用地完美多条理成本市场建树,实现成本市场“能上能下”的制度。

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